金融界網站訊據港媒報道，十二五開局，就連體育產業也動起來！國務院為充分發揮體育產業在「調結構、促轉型、惠民生」的作用，首次針對產業推出《體育產業十二五規劃》。今期專題會分析最新形勢，精選三大NBA受惠股！
以安踏（02020）、匹克（01968）、特步（01368）為首的一眾體育用品股，上周逆市偏強。皆因最新公布的十二五規劃（2011至2015年），正是最容易令大眾同悲同喜、全情投入的體育產業。
國家體育總局上周宣布，為進一步貫徹落實《國務院辦公廳關于加快發展體育產業的指導意見》，推出首個《體育產業十二五年規劃》?！兑巹潯范ㄏ铝嗣鞔_目標，要求每年平均增加值的增速要超過15％，到十二五完結時（即2015年），產業增加值要超過4，000億元（人民幣·下同），占國內生產總值比重超過0.7％，從業人員超過400萬人，并讓產業成為國民經濟的重要增長點之一。
產業增加值 5年后破4千億
回顧十一五期間，中國在舉辦2008年北京奧運的推動下，成功刺激了體育產業規模不斷擴大，2008年全國體育產業從業員達到317萬人，實現增加值1，555億元，較2007年大增16％，明顯快于國內生產總值增長速度。
當年，國家成功以北京奧運會為號召，一擲逾3，000億元大力發展，大部分用于城市基礎建設，并一并拉動了文化、娛樂、旅游、建筑、通訊等相關行業，體現了體育產業具備的輻射效應。連帶體育彩票銷量也持續增長，十一五期間共實現銷售額2，428億元，提取公益金超過700億元。
然而，國家體育總局指出，從總體上看，體育產業規模還比較小，尚未發揮出新興產業的潛力和優勢；體育服務業在產業中比重較低，區域發展不平衡；體育市場尚不成熟，產品有效供給不足，消費觀念有待引導。
體育總局：以美國NBA為目標
國家體育總局近期還制定了《2011至2020年奧運爭光計劃綱要》，雖然中國在北京奧運會上取得51枚金牌、合共100枚獎牌，位列金牌榜第一，但在運動項目結構上發展不均衡，特別是田徑、游泳等基礎項目和社會影響廣泛的三大球賽，與世界水平還有較大差距，而且職業體育和職業聯賽發展緩慢。
國家體育總局局長劉鵬早前接受《中央電視臺》訪問時，坦言當局所追求的理想是，通過一些年的努力，令中國擁有具特色、有優勢的一些體育項目，能夠形成像美國NBA聯賽這樣有檔次、有影響的體育競賽表演業，這將為國家體育事業提供一個新的、大大的亮點。
安踏匹克寶峰齊借力NBA
據一份關于美國NBA的報告顯示，目前美國NBA、男子足球世界杯及F1賽車，是世界前三大最賺錢的賽事，年均收益分別達到33.5億美元、17億美元及15.5億美元，由于還未計及其他衍生收益，實際數字料更大，難怪美國NBA會成為國家追求的目標。
由于無論是NBA賽事還是球星均大受歡迎，內地體育用品企業也積極以NBA作賣點，主打籃球市場、并引入大批NBA球星作代言人的有匹克體育（行情，資訊，評論）。
主攻內地籃球市場的安踏早前亦簽入球星加內特，本身亦是中國奧委會體育用品裝備獨家贊助商；至于最新與NBA合作的則有寶峰時尚（行情，資訊，評論）（01121）。（詳見股份推介）
由于《規劃》提出，要積極打造體育用品世界品牌，對符合政府重點支持方向的體育產品、項目和企業給予扶持。加上明年又是奧運年（2012年由英國倫敦主辦奧運會），有利推動體育產業發展，故上述與最賺錢賽事連上關系的企業，可望成為十二五得益者。
安踏近年積極發掘籃球市場潛力，早前簽入NBA超級巨星加內特，又與路易士斯科拉推動中國籃球運動發展。安踏更推出一系列以加內特為主題的營銷活動，以宣傳「KG」體育用品系列。
同時，安踏繼續與中國主要籃球聯賽CBA及CUBA合作，為球迷舉辦營銷活動及推出主題產品，透過籃球代言人，進一步加強安踏的品牌影響力及于內地籃球市場板塊的領先地位。
安踏截至去年底止，營業額為74.1億元人民幣，增長26.1％，盈利為15.5億元人民幣，增長24％，毛利率為42.8％，升0.7個百分點。安踏店總銷售面積為87萬平方米，安踏店總數已7，549間。
瑞信看好安踏于大眾體育用品市場的領導地位和強勁執行力，該行指安踏最近宣布4季度定單按年增長25％對市場而言屬驚喜，因公司此前指引僅預計15至20％增長。
瑞信預計今年下半年開始安踏毛利率將有改善，因平均售價有雙位數增長且產品結構改善，高毛利率產品占比上升。
MT投資策略︰買入價：13.8元目標價：15.3元止蝕價：12.5元
積極引入NBA球星的匹克體育截至去年底止，營業額為42.49億元人民幣，增長37.3％，盈利為8.22億元人民幣，增長30.9％。匹克授權經營零售網點數目達7，224個，凈增加1，018個。
匹克增加一線城市的零售網點數目，增長26％，而二線及三線城市分別增長15％及16％。而匹克亦新增一些以籃球為主題的零售網點，數目達到34個，主要為籃球愛好者提供各種高端的籃球運動產品，旨在鞏固匹克于籃球板塊的主導地位。
截至首季匹克已經開設200間店鋪，集中于二、三線城市，并以專賣店為主，今年的開店策略將會放于二、三線城市，開設旗艦店等專門店，而一線城市則開設專柜以擴大零售網絡。匹克為減輕工資壓力，集團陸續將沿海的廠房遷往內陸，其中山東省荷澤的新基地現時興建中，將會于明年投產，廠房集中生產服裝系列。
以江西廠房的經驗，廠房能提升生產量，而當地工資較低有助減輕成本壓力，現時集團的工資成本已經有一定增長，預計產品的漲價幅度與工資成本相若。
MT投資策略︰買入價：5.65元目標價：6.30元止蝕價：5.40元
內地最大拖鞋龍頭寶峰時尚，上周正式取得NBA中國產品獨家授權，將于6月在中國推出NBA主題的拖鞋及涼鞋系列產品，將進一步提升公司的品牌形象，搶占球迷及兒童市場。
由OEM起家的寶峰時尚，公司OEM國際品牌客戶超過28個，如Disney、GUESS、Roxy、Kmart及H＆M等，由07年起推出「寶人」及「寶峰」自有品牌，將公司整體毛利率由07年的24.4％提升至2010年的33％，成為擁有分銷網絡的零售股。
今年銷售「寶人」、「寶峰」及NBA產品的店鋪數目，擬由去年的500多間，增至800至1，000間，店鋪增幅一倍帶動收入增長。
受惠內地消費熱潮，寶峰截至去年底止業績理想，營業額為8.3億元，增長41.6％，盈利為1.14億元，增長62.8％，毛利率亦由09年的28.1％升至2010年的33％。
上周收報1.56元，現價估值吸引，追回其他鞋履零售股如達芙妮（00210）的16倍、利信達（00738）的14倍，若保守給以12倍PE，合理價應值2.2元。
MT投資策略︰買入價：1.52元目標價：2.20元止蝕價：1.40元